Instituée en 1802, la Légion d’honneur constitue une distinction nationale de haut rang, attribuée à des individus français ou étrangers pour leurs mérites civils ou militaires. Bien que symbolique, une étude récente révèle que son attribution peut transmettre un signal positif aux marchés financiers, notamment en augmentant la valeur boursière des entreprises associées lorsque l’attribution concerne un administrateur.
De par leur nature discrétionnaire, ces décorations reflètent souvent une proximité politique qui peut ne pas être immédiatement visible pour les investisseurs, agissant ainsi comme un indicateur de l’accès privilégié aux décideurs publics. En analysant les données de 1995 à 2019, combinées à une revue de presse de 25 ans, la recherche établit que la surperformance boursière est la plus marquée lorsque l’attribution intervient tôt dans le cycle politique, et pour les entreprises fortement impactées par l’État.
Ce phénomène suggère que, contrairement à une perception purement symbolique, les décorations d’État jouent un rôle pertinent dans la transmission d’informations implicites sur les réseaux et les possibles avenues d’influence politique. La transparence accrue, via des procédures d’attribution moins discrétionnaires, pourrait réduire cette interprétation comme un simple signal de proximité politique. Cependant, ce changement pourrait également limiter la reconnaissance du mérite et la dimension symbolique de ces distinctions, qui ont leur rôle dans la cohésion civique et la reconnaissance des contributions sociales.
Source: Politique + Société